公募基金降費(fèi)，已經(jīng)成了大勢(shì)所趨。今年以來(lái)，越來(lái)越多的基金加入降費(fèi)行列，為投資者實(shí)打?qū)嵉亟档土顺杀尽＝?，又?家頭部公募基金公司出手，拉開(kāi)了公募ETF的降費(fèi)序幕。
以公募ETF為代表的被動(dòng)投資類產(chǎn)品，在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的環(huán)境下迎來(lái)投資大年。而費(fèi)率的降低，或?yàn)楣糆TF帶來(lái)更多機(jī)會(huì)，公募基金的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。
降或不降，各家選擇不同
公募基金降費(fèi)，不少機(jī)構(gòu)“聞風(fēng)而動(dòng)”。日前，已有3家頭部公募基金公司先后啟動(dòng)ETF降費(fèi)計(jì)劃。
9月5日起，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)年費(fèi)率均由0.5%調(diào)低至0.4%，托管費(fèi)年費(fèi)率均由0.1%調(diào)低至0.08%。
工銀瑞信上證科創(chuàng)板50ETF及聯(lián)接基金降費(fèi)幅度比易方達(dá)基金略大，自9月9日起，管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.3%，托管費(fèi)年費(fèi)率直接砍半，由0.1%調(diào)低至0.05%。工銀瑞信上證科創(chuàng)50ETF聯(lián)接C類基金份額的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率由0.4%調(diào)低至0.1%。
9月13日，華安基金公告，決定自2023年9月13日起，將華安上證科創(chuàng)板50ETF管理費(fèi)率由0.50%降低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%降低至0.05%。
結(jié)合整體市場(chǎng)來(lái)看，華安上證科創(chuàng)板50ETF調(diào)降后的費(fèi)率，已達(dá)到目前全市場(chǎng)ETF基金中的最低水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日，全市場(chǎng)855只ETF的最低管理費(fèi)年費(fèi)率、托管費(fèi)年費(fèi)率分別為0.15%、0.05%；平均分別為0.44%、0.09%。
“降費(fèi)既是讓利投資者的行為，也是順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)的舉措。從行業(yè)發(fā)展角度看，降費(fèi)也是在推動(dòng)行業(yè)的整體發(fā)展，一定程度上會(huì)倒逼機(jī)構(gòu)加大研發(fā)投入，有利于提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。”我市一家商業(yè)銀行工作人員認(rèn)為，今年基金降費(fèi)改革正式啟動(dòng)，這一舉措有利資本市場(chǎng)的活躍，可以提高投資者信心，也是當(dāng)前公募行業(yè)趨于成熟、穩(wěn)定發(fā)展的標(biāo)志。
另外，上述工作人員表示，隨著頭部公募基金率先開(kāi)啟降費(fèi)模式，打響“價(jià)格戰(zhàn)”后，同類產(chǎn)品也會(huì)在短期內(nèi)感受到發(fā)行端和銷售端傳回的壓力，如果迫于壓力或是發(fā)展需求選擇跟進(jìn)，降費(fèi)潮或?qū)⒃谛袠I(yè)內(nèi)快速蔓延。
產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒓觿?/strong>
在公募ETF降低費(fèi)率之前，也有權(quán)益類基金和債券型基金陸續(xù)降費(fèi)。總的來(lái)看，相較于主動(dòng)權(quán)益類基金，公募ETF的費(fèi)率相對(duì)更低。而隨著費(fèi)率進(jìn)一步降低，公募ETF的費(fèi)率優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。
在今年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)文開(kāi)啟公募基金費(fèi)率改革之后，主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率上限普遍調(diào)降至1.2%，托管費(fèi)率上限調(diào)降至0.2%。而公募ETF的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別為0.5%、0.1%，與調(diào)降后的主動(dòng)權(quán)益類基金相比，仍然具備顯著的費(fèi)率優(yōu)勢(shì)。
據(jù)了解，頭部公募基金公司旗下的ETF，有很大一部分在產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)就將低費(fèi)率考慮在內(nèi)了。有公募基金公司旗下跟蹤滬深300、中證800、中證1000等指數(shù)的18只公募ETF，均采用0.15%的最低檔管理費(fèi)率。
近幾年，市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)，讓主動(dòng)權(quán)益類基金在獲取超額收益上的表現(xiàn)日漸式微，以公募ETF為代表的被動(dòng)投資類產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展大年，規(guī)模實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為各家基金公司的必爭(zhēng)之地。特別是一些熱門指數(shù)，更是吸引多家基金公司爭(zhēng)相布局。而在同質(zhì)化日趨明顯帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力之下，比拼費(fèi)率也成為各家基金公司競(jìng)爭(zhēng)的手段之一。
費(fèi)率的降低，能夠吸引更多投資者選擇ETF，可能會(huì)對(duì)公募基金產(chǎn)品的規(guī)模結(jié)構(gòu)帶來(lái)影響。Wind數(shù)據(jù)，股票型ETF規(guī)模增加了2151億元，達(dá)到1.47萬(wàn)億元，成為今年權(quán)益市場(chǎng)最大的資金增量。
“如果公募ETF掀起‘降費(fèi)潮’，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能就會(huì)加劇。特別是頭部公募的降費(fèi)舉措，會(huì)迫使更多的基金公司加入降費(fèi)行列。在此過(guò)程中，小規(guī)模ETF產(chǎn)品在面臨降費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的處境可能變得更加艱難，行業(yè)分化或?qū)⒓觿?。”上述工作人員說(shuō)。
吳暢/制圖
