“贖回潮”過(guò)去了大半年，銀行理財(cái)市場(chǎng)表現(xiàn)如何？近日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2023年上）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）給出了答案。

《報(bào)告》釋放的信息，可謂喜憂(yōu)參半。在規(guī)模上，截至2023年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元，較去年底“縮水”超2萬(wàn)億元。同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率重返“3”字頭，銀行理財(cái)投資者大軍首次突破1億，投資者對(duì)銀行理財(cái)?shù)恼J(rèn)可度正在回升。

上半年理財(cái)存續(xù)規(guī)模下降

去年，在經(jīng)歷了兩輪銀行理財(cái)“破凈潮”后，不少投資風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健的投資者“心態(tài)崩了”，選擇贖回銀行理財(cái)產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而選擇大額存單、國(guó)債等產(chǎn)品“求穩(wěn)”。這一選擇，在理財(cái)市場(chǎng)形成了“贖回潮”，進(jìn)而帶動(dòng)銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模下降。

《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，今年上半年銀行理財(cái)規(guī)模仍然保持了總體下行趨勢(shì)，但產(chǎn)品數(shù)量則有所上漲。2023年上半年，全國(guó)225家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品1.52萬(wàn)只，累計(jì)募集資金27.75萬(wàn)億元。截至6月末，全國(guó)共有265家銀行機(jī)構(gòu)和30家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.71萬(wàn)只，較年初增長(zhǎng)6.88%；存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元，較去年末的27.65萬(wàn)億元有所下降。

分機(jī)構(gòu)類(lèi)型來(lái)看，截至2023年6月末，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品1.62萬(wàn)只，存續(xù)規(guī)模20.67萬(wàn)億元，較年初下降7.09%，同比增加7.99%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到81.55%。

記者梳理歷史數(shù)據(jù)了解到，近5年來(lái)，銀行理財(cái)經(jīng)歷了2019年至2021年連續(xù)3年規(guī)模穩(wěn)步提升后，2022年6月末達(dá)到階段性高點(diǎn)29.15萬(wàn)億元，此后受股債市場(chǎng)波動(dòng)、凈值大幅回撤影響，理財(cái)客戶(hù)出現(xiàn)資金“搬家”，理財(cái)規(guī)模開(kāi)始持續(xù)下滑。

值得注意的是，截至2023年6月末，全國(guó)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為25.34萬(wàn)億元，同期公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)27.69萬(wàn)億元，這也是公募基金產(chǎn)品規(guī)模首次超越理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于兩極化發(fā)展

在全面凈值化背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品不再保本，準(zhǔn)入門(mén)檻不斷降低。從《報(bào)告》數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，理財(cái)存續(xù)規(guī)模有所下降，但理財(cái)投資者數(shù)量維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

《報(bào)告》顯示，截至2023年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.04億個(gè)，較年初增長(zhǎng)7.24%，同比增長(zhǎng)13.41%。其中，個(gè)人投資者數(shù)量新增679.06萬(wàn)個(gè)，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量新增21.38萬(wàn)個(gè)。

從結(jié)構(gòu)上看，截至今年6月末，理財(cái)市場(chǎng)仍以個(gè)人投資者為主，數(shù)量為1.03億個(gè)，占比98.87%；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量占比略有提升，數(shù)量為117.33萬(wàn)個(gè)，占比1.13%。

同時(shí)，2023年上半年，理財(cái)投資者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于兩極化發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)偏好為一級(jí)（保守型）和五級(jí)（進(jìn)取型）的個(gè)人投資者數(shù)量占比較年初有所增加，分別增加1.32個(gè)百分點(diǎn)和0.32個(gè)百分點(diǎn)。截至2023年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)人投資者數(shù)量最多的仍是風(fēng)險(xiǎn)偏好為二級(jí)（穩(wěn)健型）的投資者，占比34.31%。

許多投資者選擇重回理財(cái)市場(chǎng)，有來(lái)自理財(cái)產(chǎn)品收益方面的助力。同樣來(lái)自《報(bào)告》的數(shù)據(jù)：2023年上半年，理財(cái)產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3310億元。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益836億元；理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益2474億元，同比增長(zhǎng)19.61%。另外，2023年上半年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.39%。這是2022年各月度理財(cái)產(chǎn)品平均收益率下跌至2.09%以后，再次回到“3”區(qū)間。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，理財(cái)收益率穩(wěn)步回升既有來(lái)自債券市場(chǎng)走強(qiáng)的助力，也有銀行和理財(cái)子公司對(duì)理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

《報(bào)告》顯示，截至6月末，固定收益類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.11萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)95.15%，較去年同期增加1.32個(gè)百分點(diǎn)；混合類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為1.11萬(wàn)億元，占比為4.38%，較去年同期減少1.52個(gè)百分點(diǎn)。期限方面，6月份全市場(chǎng)新發(fā)封閉式產(chǎn)品加權(quán)平均期限為346天，較年初縮短30.32%。

不難發(fā)現(xiàn)，銀行和理財(cái)子公司為吸引投資者，對(duì)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。其中，混合類(lèi)產(chǎn)品等收益率波動(dòng)較大的產(chǎn)品規(guī)模進(jìn)一步壓降，而固定收益類(lèi)等低波動(dòng)產(chǎn)品的占比有所上升。新發(fā)產(chǎn)品的期限也更貼合市場(chǎng)對(duì)短期限產(chǎn)品的需求。

 吳暢/制圖