基金規(guī)模是大多數(shù)基金公司和投資者關(guān)注的重點(diǎn)之一。然而，對(duì)于一些基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模并非越大越好，過(guò)于龐大的基金規(guī)?？赡茉斐伞按箅y掉頭”的困境，也可能影響到基金盈利。
日前，多只主動(dòng)權(quán)益基金按下“暫停鍵”，宣布暫停大額申購(gòu)或直接暫停申購(gòu)，其中不乏知名基金經(jīng)理管理的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品。值得注意的是，多數(shù)基金限購(gòu)是為了將基金管理規(guī)模控制在合理區(qū)間，保證基金業(yè)績(jī)和規(guī)模的良性成長(zhǎng)。
》》》》 主動(dòng)權(quán)益基金密集限購(gòu)
5月14日，安信基金發(fā)布公告稱，自2023年5月16日起，安信基金暫停安信盈利驅(qū)動(dòng)股票的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)。
同日，建信基金公告，為保護(hù)投資者利益，公司旗下建信智遠(yuǎn)先鋒混合自5月15日起暫停1萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。中銀基金則公告，中銀智能制造股票、中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票、中銀行業(yè)優(yōu)選靈活配置自5月15日起暫停接受單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)超過(guò)500萬(wàn)元（不含500萬(wàn)元）的申購(gòu)（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）申請(qǐng)。
5月13日，有明星基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品因投資管理及保護(hù)基金持有人利益需要，決定5月15日起暫停該基金在全部渠道的大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、大額定期定額投資業(yè)務(wù)。
而在5月12日，東吳基金公告，自5月15日起暫停東吳新趨勢(shì)價(jià)值線混合的大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。截至限購(gòu)前，該基金年內(nèi)收益31.17%，在同期全部主動(dòng)偏股基金中排名靠前。
更早的5月5日，有明星基金經(jīng)理旗下的基金產(chǎn)品已經(jīng)暫停接受200萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。截至5月12日，該基金今年以來(lái)收益率達(dá)13.41%，在同類基金中排名前10%。
“控制規(guī)模，在特定條件下有利于基金的管理。需要注意的是，不論是暫停還是恢復(fù)大額申購(gòu)，都跟基金經(jīng)理對(duì)產(chǎn)品運(yùn)行規(guī)模的管理理念有關(guān)?！蔽沂幸患疑虡I(yè)銀行的工作人員認(rèn)為，規(guī)模與基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)固然重要，但如果一只基金的產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)一定的程度，且管理的基金經(jīng)理不希望該產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)過(guò)快增加或大幅波動(dòng)，就可能決定暫停大額申購(gòu)。
》》》》 保收益或成主要原因
除上述基金外，還有多只主動(dòng)權(quán)益基金于近期悄然頒布限購(gòu)政策，暫停申購(gòu)或大額申購(gòu)。此外，近期發(fā)布暫停大額申購(gòu)公告的主動(dòng)權(quán)益基金還包括華商優(yōu)勢(shì)行業(yè)靈活配置、易方達(dá)新興成長(zhǎng)靈活配置、招商量化精選、建信潛力新藍(lán)籌等。
事實(shí)上，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，已有133只股票型、混合型基金暫停大額申購(gòu)，有130只同類產(chǎn)品暫停日常申購(gòu)。
“在眾多影響因素中，基金管理人對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和投資者情緒的判斷，也會(huì)影響限購(gòu)決定的發(fā)生?！鄙鲜龉ぷ魅藛T解釋，避免沖動(dòng)投資而限購(gòu)是在保障投資者利益。還有可能，基金產(chǎn)品在一定時(shí)間內(nèi)已經(jīng)累積了一定的收益，管理人或是基金公司出于保收益的考慮，在特定節(jié)點(diǎn)選擇限購(gòu)，這同樣是從保障投資者利益角度出發(fā)的。
從大環(huán)境看，今年以來(lái)，大盤指數(shù)在經(jīng)歷短期反彈后持續(xù)調(diào)整，部分基金抓住機(jī)遇斬獲不錯(cuò)收益，但也有基金因投資策略容量有限，需要對(duì)規(guī)模做出限制。4月，A股市場(chǎng)走勢(shì)前高后低，結(jié)構(gòu)分化明顯。
“如果基金經(jīng)理不太看好接下來(lái)的市場(chǎng)行情，基金經(jīng)理也可能通過(guò)限購(gòu)的方式傳遞信號(hào)——‘現(xiàn)在不是配置其基金的好時(shí)機(jī)’。而當(dāng)市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，且基金經(jīng)理判斷基金規(guī)模還有上行空間時(shí)，就可能會(huì)恢復(fù)大額申購(gòu)?！鄙鲜龉ぷ魅藛T說(shuō)。
吳暢/制圖
