今年以來，債市整體表現(xiàn)亮眼。從前5個月的市場表現(xiàn)來看，各類債券基金年內(nèi)凈值增長率均為正，其中債券ETF領(lǐng)漲各類細(xì)分債基。除業(yè)績占據(jù)優(yōu)勢外，債券ETF市場需求迅速增長，規(guī)模延續(xù)了去年的高速增長勢頭，備受市場關(guān)注。近期，又有一只債券ETF規(guī)模突破百億大關(guān)，全市場債券ETF規(guī)模超過1000億元。

市場又現(xiàn)百億債券ETF

日前，博時可轉(zhuǎn)債ETF規(guī)模首次突破百億大關(guān)，成為全市場第四只規(guī)模超百億元的債券ETF。資料顯示，該基金成立于2020年3月，是市場上首只跟蹤可轉(zhuǎn)債相關(guān)指數(shù)的ETF，其跟蹤的標(biāo)的指數(shù)是中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券指數(shù)，其樣本券由滬深交易所上市的可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券組成。

截至5月末，今年以來中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲2.68%。在此背景下，博時可轉(zhuǎn)債ETF迎來了大量資金的流入，截至6月18日，年內(nèi)規(guī)模增長37.44億元，增幅近60%。在這一天，博時可轉(zhuǎn)債ETF首次突破百億大關(guān)，成為繼海富通中證短融ETF、富國政金債券ETF、平安公司債ETF之后，全市場第四只百億債券ETF。

除了博時可轉(zhuǎn)債ETF之外，富國政金債券ETF、平安公司債ETF也是在今年“晉級”百億級基金。

在債券牛市行情的帶動下，債券ETF迎來快速發(fā)展。從規(guī)模來看，2021年底為238.18億元，2022年底為529.36億元，2023年底為805.07億元，截至2024年6月20日為1092.66億元。

全市場的20只債券ETF中，按基金追蹤的指數(shù)類別區(qū)分，債券ETF可分為利率債型、信用債型以及可轉(zhuǎn)債型，其中利率債ETF和信用債ETF存量規(guī)模占比超800億元。

股票型ETF仍是主力

在ETF“家族”中，占比最大的仍是股票型ETF。無論是管理規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量方面，股票型ETF都占據(jù)了絕對優(yōu)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，股票型ETF占全市場ETF規(guī)模的73.25%。

相比之下，債券型ETF在2.4萬億元的ETF市場中的占比并不算高，千億元級別的總規(guī)模，只與一只旗艦股票型ETF的規(guī)模差不多。

在“資產(chǎn)荒”的大背景下，債券類基金表現(xiàn)亮眼吸引大量資金涌入債市，理財(cái)、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等資金加大對債券ETF的配置，成為債券ETF規(guī)?？焖僭鲩L的原因。

近兩年來越來越多機(jī)構(gòu)投資者開始大幅增加對債券ETF的配置。這類產(chǎn)品不僅有著低費(fèi)率、持倉透明的特點(diǎn)，交易上也比直接買債券更加靈活。今年，債券型ETF年內(nèi)規(guī)模的快速增長也引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

對于債券型ETF的特點(diǎn)與優(yōu)勢，平安基金的基金經(jīng)理王仁增在近期的一次采訪中談到，債券ETF是債券指數(shù)基金的一種，它多了場內(nèi)交易的功能，交易便捷性非常高、持倉非常透明、成本更低同時流動性更好。

數(shù)據(jù)顯示，近一年來，債券ETF的流動性在各類ETF中最突出，年換手率最高，達(dá)30.8倍。債券ETF的換手率在2021年之后有明顯提升。在債市機(jī)構(gòu)行為趨同的背景下，超額收益難獲取，債券ETF的投資性價(jià)比凸顯。

目前，全市場只有10家基金公司發(fā)行了債券ETF，一些ETF巨頭還未布局債券型ETF產(chǎn)品。其中，管理債券型ETF規(guī)模最大的是海富通基金，該公司旗下的海富通中證短融ETF也是全市場規(guī)模最大的債券ETF，最新規(guī)模為319.24億元。此外，海富通旗下的另一只債券型ETF，今年以來規(guī)模也是快速增長，最新規(guī)模已經(jīng)達(dá)到93.22億元，離百億級的債券型ETF僅“一步之遙”。

 吳暢/制圖