公募REITs迎來“三周歲”生日。2021年5月17日，首批9只公募REITs產(chǎn)品獲批，公募REITs正式進入大眾視野。自首批公募REITs成立即將滿3年，在此期間，滬深兩市交易所陸續(xù)有36只公募REITs成功上市。
4月中旬，證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施，明確將REITs納入滬深港通，REITs正逐步進入擴容提質(zhì)的新階段。
截至5月10日，36只上市公募REITs年內(nèi)平均漲幅達到4.97%，更有19只公募REITs年內(nèi)漲幅超過10%。
整體規(guī)模突破千億元大關(guān)
數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月10日，國內(nèi)公募REITs市場已有36只產(chǎn)品上市，市場整體發(fā)行規(guī)模突破千億大關(guān)，達到1184億元。項目涵蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、水務(wù)、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房、消費基礎(chǔ)設(shè)施等多種資產(chǎn)類型，起到了很好的規(guī)模效應(yīng)和示范效應(yīng)。
過往三年里，國內(nèi)公募REITs市場迅速發(fā)展，配套制度逐漸完善，資產(chǎn)類型日趨多元，也為投資者的多元化理財需求提供了新選擇。
Wind數(shù)據(jù)顯示，過去3年里，不僅多只REITs順利首發(fā)，更有4只REITs產(chǎn)品實現(xiàn)擴募，富國首創(chuàng)水務(wù)擴募處于已反饋狀態(tài)，中航京能光伏的擴募已獲受理。未來“首發(fā)+擴募”雙輪驅(qū)動，REITs業(yè)務(wù)將進一步壯大發(fā)展。不久前，中航京能光伏REIT擴募申報被上交所受理，成為行業(yè)首單資產(chǎn)混裝的擴募項目。
擴募是體現(xiàn)REITs成長性的關(guān)鍵，也是助力品牌打造的重要舉措。國內(nèi)公募REITs發(fā)展3年，但仍與國際市場存在一定差距。以美國市場為例，截至2023年9月末，美國REITs總市值約1.2萬億美元，數(shù)量約為200只，年度擴募規(guī)模均在300億到500億美元之間。
過去三年，是國內(nèi)公募REITs市場發(fā)展的3年，也是迎接挑戰(zhàn)的3年。其間，市場曾面臨流動性不足、投資者不成熟等問題。
“對于不少投資者來說，公募REITs還是比較陌生的產(chǎn)品，產(chǎn)品的市場認知度還有待進一步提升。另外，公募REITs在流通性方面的不足之處也限制了產(chǎn)品發(fā)展。不管什么類型的產(chǎn)品，投資者的認可度和參與度都是非常重要的。”我市一家商業(yè)銀行工作人員認為，當(dāng)前公募REITs市場的參與者中機構(gòu)投資者比例高，類似的機構(gòu)投資者具有相似的風(fēng)控管理機制，使得市場上投資行為具有趨同性。
REITs迎來發(fā)展新機遇
REITs是連接金融市場與實體經(jīng)濟的重要橋梁，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。
建信基金曾指出，2024年前4個月，公募REITs迎來各種利好，特別是新“國九條”為REITs市場提供了政策支持，指明了發(fā)展方向，預(yù)示著我國REITs市場將迎來新的發(fā)展機遇。此外，證監(jiān)會還發(fā)布了《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》，支持有條件的新基建、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等發(fā)行科技創(chuàng)新領(lǐng)域REITs，拓寬增量資金來源。多重政策保障下，公募REITs發(fā)行市場有望加速。
中信建投基金也提到，存量經(jīng)濟時代，公募REITs的發(fā)展被各方寄予厚望，具備良好的發(fā)展前景和配置價值。公募REITs作為創(chuàng)新金融工具可以進一步盤活存量資產(chǎn)，擴大社會投資規(guī)模，獲得國家政策的積極支持。而我國龐大的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、豐富的基礎(chǔ)設(shè)施品種，也為發(fā)展公募REITs市場奠定了較好的基礎(chǔ)。另外，在無風(fēng)險利率的下行，供需失衡資產(chǎn)荒的背景下，REITs資產(chǎn)穩(wěn)定現(xiàn)金流和高分派率的配置優(yōu)勢日益顯著。
“乘風(fēng)破浪”3年，公募REITs在經(jīng)受復(fù)雜外部環(huán)境和內(nèi)部問題的考驗后逐漸成熟，投、融兩端的機制建設(shè)也在不斷完善。數(shù)據(jù)顯示，目前已獲批未發(fā)行和待審核的項目有20只左右，有公開信息報道的儲備資產(chǎn)接近200只，公募REITs市場即將進入了快速成長期。
吳暢/制圖
