今年以來，權(quán)益市場震蕩加劇，多類投資標(biāo)的受到影響。其中，作為“閑錢理財”首選的貨幣基金，其七日年化收益率已經(jīng)全面破“2”。與此同時，隨著銀行及理財子公司規(guī)模不斷壓降，同樣作為“閑錢理財”選擇之一的銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品也面臨“量價齊跌”的情況。

受此影響，追求穩(wěn)健、流動性的投資者開始尋找新的投資替代品。

貨幣基金收益率下行

今年以來，權(quán)益市場震蕩加劇，一些權(quán)益類基金不光是規(guī)模出現(xiàn)銳減，業(yè)績也遭遇了大幅下滑。而作為“閑錢理財”首選的貨幣基金，表現(xiàn)也不盡如人意，平均7日年化收益率已經(jīng)跌破“2”。

昨日，記者打開微信理財通界面，發(fā)現(xiàn)其對接的11款貨幣基金，它們的7日年化收益率均在2%以下。其中，嘉實(shí)現(xiàn)金添利貨幣最高，為1.881%，招商招金寶貨幣A最低，為1.39%。

這一情況，同樣出現(xiàn)在支付寶的余額寶上。記者看到，余額寶對接的20多款基金中，7日年化收益率最高的為華安日日鑫貨幣A，為1.911%，最低為融通易支付貨幣A的1.5680%。另外，全市場規(guī)模最大的天弘余額寶貨幣最新7日年化收益率僅為1.7370%。

記者翻看多款貨幣基金近3個月的7日年化收益率，發(fā)現(xiàn)走勢均為穩(wěn)步下行。這一點(diǎn)，也從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可以看出。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場一共有704只貨幣基金（按不同份額分開計算），截至5月20日的平均近7日年化收益率為1.78%，已經(jīng)跌破2%關(guān)口，相比年初的2.19%下行了41個BP。其中，有117只貨幣基金的近7日年化收益率已經(jīng)跌破1.5%，17只貨幣基金的近7日年化收益率低于1%。

收益率的下行，也引發(fā)了資金撤出。據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至3月末，全市場貨幣基金的規(guī)模為100138.22億元，相比2月末的103397.98億元縮水了3259.76億元。

現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品“量價齊跌”

作為銀行推出的“閑錢理財”產(chǎn)品之一，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品以其穩(wěn)健、流動性高等特點(diǎn)深受投資者青睞。據(jù)中國理財網(wǎng)發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至2021年末，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品累計募集金額達(dá)到67.95萬億元，占全部理財產(chǎn)品募集金額的55.61%。

不過，隨著去年6月中國人民銀行和中國銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了現(xiàn)金管理新規(guī)，對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的規(guī)模作出相關(guān)規(guī)定，要求銀行機(jī)構(gòu)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模不得超過全部理財產(chǎn)品的30%，理財子公司現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模不得超過其風(fēng)險準(zhǔn)備金的200倍。

此后，銀行及理財子公司著手壓降現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的規(guī)模。與此同時，這類產(chǎn)品的收益率也和貨幣基金一樣呈現(xiàn)下行趨勢。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)此前發(fā)布的《4月全國銀行理財市場指數(shù)報告》顯示，4月，全國精選60款現(xiàn)金管理產(chǎn)品收益仍舊低位運(yùn)行，由月初周均值2.81%下降至月末周均值2.73%。

記者也翻看了多家銀行在售的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)7日年化收益率在3%以上的不多，其不同產(chǎn)品的起購金額和收益也存在差異。

如興銀理財推出了日日新、日日生金、現(xiàn)金寶等多系列現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，既有1元起購的產(chǎn)品，也有要求1萬元起購的產(chǎn)品。而在7日年化收益率上，這些產(chǎn)品均在2.6%以上，最高可達(dá)到2.906%。

“閑錢理財”還有哪些替代？

貨幣基金、銀行現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品收益下行，在這種情況下，追求投資穩(wěn)健和流動性兼顧的投資者還能有哪些“閑錢理財”產(chǎn)品可以選擇？

中短債理財產(chǎn)品，可以說是現(xiàn)在市場正火的產(chǎn)品之一。從流動性角度來看，每日開放申贖的短債產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品比較相似。它們的不同點(diǎn)在于，短債產(chǎn)品不受現(xiàn)金管理新規(guī)約束，更容易做高收益、做大規(guī)模。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，短期純債基金環(huán)比增速最高，達(dá)20.8%。不僅是券商公司，理財子公司也在研究短債理財產(chǎn)品。

記者看到，不少銀行或理財子公司都有推出短債理財產(chǎn)品，且收益率較貨幣基金、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更有優(yōu)勢。

以工銀理財推出的一款鑫添益短債債券型產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品每日開放，1萬元起購，成立以來年化收益率為3.41%，最近一個月的年化收益為4.4%。該款產(chǎn)品募集的資金100%投資于債券、貨幣市場工具以及其他符合監(jiān)管要求的固定收益類金融工具；債券回購；債券型公募基金等。

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于有高流動需求的投資者來說，短債類產(chǎn)品在一定程度上可以視為貨幣基金、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的替代產(chǎn)品。這三類產(chǎn)品都具有風(fēng)險偏低、起售門檻較低的特點(diǎn)。需要注意的是，短債類產(chǎn)品底層資產(chǎn)投向和配置策略更加靈活，流動性略遜于另外兩類產(chǎn)品，但風(fēng)險和收益則略高于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。